Indicadores privados exponen un repunte irregular de la economía en mayo impulsado por el agro y la energía

Durante mayo de 2026, la actividad económica en Argentina experimentó una recomposición moderada y dispar según estimaciones de los principales despachos macroeconómicos privados. Este avance se posiciona luego de la contracción del 1,5% informada por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) respecto al mes de abril. Aunque los rubros vinculados al campo, la minería y la energía sostuvieron la variación positiva interanual, el entramado comercial e industrial general exhibe un comportamiento alternado que los analistas califican como intermitente, en paralelo con las modificaciones y prórrogas que atraviesan los proyectos legislativos y laborales del Palacio de Hacienda.

Diferentes mediciones privadas coincidieron en señalar un incremento en los niveles de actividad durante el quinto mes del año, tras el retroceso del mes previo. La consultora Analytica detectó un alza del 0,3% mensual en su Índice Líder de Actividad (ILA), al describir una evolución oscilante donde las subas no logran sostenerse de manera consecutiva. Por su parte, el estudio de Orlando Ferreres & Asociados computó un incremento interanual del 0,7% en mayo, registrando el valor desestacionalizado más elevado en lo que va del período anual, con ocho de 11 sectores bajo análisis en terreno positivo.

Desde la firma Equilibra calcularon una suba del 0,5% en la comparación mensual desestacionalizada y un progreso del 2% frente al mismo mes del año anterior. Respecto a esta evolución, precisaron: “Tras la caída de abril (-1,5%), la actividad se recuperaría en mayo, manteniendo la dinámica de ‘serrucho’ que se observa desde febrero de 2025″.

Asimismo, los técnicos de la entidad remarcaron la fuerte influencia del sector primario en los resultados globales: “En el mes donde el agro mas incide, la cosecha de soja, la producción vacuna, porcina y de leche mejoraron explicando la totalidad del crecimiento interanual, ya que el EMAE sin agro se mantuvo estancado en comparación contra mayo 2025 (0%). En contraste con el mes previo, el EMAE sin agro en mayo se habría recuperado 0,3% mensual s.e. (luego de caer 1,1% en abril) y el agro habría mejorado 2,0% mensual sin estacionalidad”.

Evolución y balance por sectores productivos

El comportamiento sectorial durante mayo arrojó indicadores contrapuestos entre las diferentes ramas de la producción y el consumo:

1. Siderurgia y Manufacturas: La actividad industrial registró un avance mensual del 1,3% según Orlando Ferreres & Asociados, acumulando una baja del 2,3% en los primeros cinco meses. Analytica resaltó el desempeño de la producción de acero laminado en caliente (+26,6%), los aceros no planos (+4,5%) y los laminados en frío (+2,6%).

2. Sector Agropecuario: El indicador IACA-BCR reflejó un incremento mensual del 1,4% y un avance interanual del 8,8%. La recolección de soja alcanzó el 75% del área apta, acompañada por subas en la molienda de soja (+2%) y de cebada (+1,2%). Orlando Ferreres & Asociados estimó una expansión del 6,4% en agricultura y ganadería en mayo.

3. Construcción: El Índice Construya evidenció una mejora del 1,9% mensual, mientras que los despachos de cemento aumentaron un 7,1%, revirtiendo la caída del 1,8% medida oficialmente en abril. Pese a la suba, el consumo de cemento se ubicó en niveles mínimos históricos para este mes específico, exceptuando las marcas de 2020 y 2024.

4. Automotriz: La fabricación de unidades vehiculares creció un 5,7%; sin embargo, las matriculaciones disminuyeron un 2,4% y las ventas mayoristas a concesionarios retrocedieron un 9,2%.

5. Energía y Minería: El segmento de minas y canteras creció un 8,6% interanual motivado por los volúmenes obtenidos en Vaca Muerta. En cuanto a los servicios públicos (electricidad, gas y agua), se observó un alza interanual del 13,1%, influenciada por temperaturas promedio 3,2 °C inferiores a las del año anterior, lo que elevó la generación eléctrica un 10,8% y la demanda un 11,1% según CAMMESA.